【聚看点】昔日爆款业绩不佳 睿远基金价值投资能否跳出周期？

来源：国际金融报

市场低迷之际，睿远基金旗下1只权益类基金选择在近期恢复大额申购，理由是“满足投资者的投资需求”，管理该基金的是公司总经理饶刚。

睿远基金是一家成立时间不超过5年的新公募，核心成员陈光明、饶刚、傅鹏博、赵枫等都是资深业内人士。

(资料图片仅供参考)

目前睿远基金的公募产品数量不多，另1只知名产品睿远成长价值依旧有单个账户单日1万元的申购金额限制。而截至10月11日，该只基金也是该公司今年目前净值亏损最多的产品，近三年来和近两年来，该基金的区间净值亏损均超过30%。

百亿基金恢复大额申购

根据睿远基金近期发布的公告，睿远稳进配置两年持有将于10月19日起恢复大额申购，理由是“满足投资者的投资需求”。据了解，该基金曾于2022年3月18日将单账户单日申购金额限制在10万元以下。

公开资料显示，睿远稳进配置两年持有是睿远基金旗下第三只公募基金，成立于2021年12月，募集期间成为爆款“日光基”，单日认购规模超千亿元。由于100亿元的首募上限，该基金最终成立规模也定在百亿元附近，由公司现任总经理饶刚管理，饶刚曾在富国基金和东方红资管任职。

截至今年二季度末，睿远稳进配置两年持有的规模在百亿元之上，前十大重仓股较为分散，涵盖通讯、新能源、港股互联网、环保、非银金融、服饰、银行等多个板块。

在今年极致的结构性行情下，分散投资帮助该基金躲过了单一行业调整的风险。Choice数据显示，截至10月11日，该只基金今年以来保持着正收益，跑赢同期沪深300指数。按照基金合同，该基金买入后需持有两年才可卖出，首批买入的投资者将在下个月迎来首个开放期，不过自基金成立以来，A/C份额净值分别亏损5.47%和5.99%。根据合同生效公告，共有超30万户投资者有效认购该基金，若基金净值无法回到发行面值之上，可能面临锁仓两年却没赚到钱的尴尬场面。

尽管管理的基金成立至今收益为负，身为基金经理之一的饶刚在上个月某机构论坛上乐观判断，目前正处于市场估值较低时期，尽管面临着经济增长与国际环境压力，但大部分悲观预期已经在估值中体现，当前隐含的股票未来回报较高。

昔日爆款产品遭遇“滑铁卢”

睿远基金旗下权益类产品并不多，但各个都是百亿级别的爆款产品，另一只热门产品睿远成长价值目前暂未取消大额申购限制，该基金成立于2019年3月，发行首日认购超过700亿元，最终经比例配售后，成立规模为58.75亿元，由傅鹏博和朱璘管理。

担任基金经理之一的傅鹏博证券从业年限长达近30年，在业内被称为“傅老师”，此前曾在上海财经大学担任讲师，之后任职于万国证券、东方证券、汇添富基金、兴证全球基金等多家券商和公募。

由于公司核心人物在行业的影响力，该基金在放开后依旧吸引众多资金买入，曾于2020年9月16日将大额申购金额限制在1000元以下，2022年3月至今将大额申购金额限制修改为1万元。

作为睿远基金的头牌产品，睿远成长价值成立的前两年多里，曾创造过超额收益，尤其是2020年，A份额年度收益率达到71%。但在2022年和今年(截至10月11日)，基金净值出现了较大回撤。Choice数据显示，截至10月11日，睿远成长价值A/C今年以来的净值亏损分别为12.44%和12.72%，近两年来的净值亏损分别为36.38%和36.89%，近三年来的净值亏损分别为33.71%和34.5%。

有网友在某社交平台表示“3年亏了30多个点”，还有网友表示，该基金某段区间业绩不错，但之后的业绩不佳。

记者注意到，成立前期为基民赚钱的睿远成长价值主要“亏”在了2022年一季度和三季度。

从季报数据来看，截至2022年一季度末，睿远成长价值的重仓股集中在通讯、电子、材料、化工等板块的龙头股，但2022年初以来，多只高估值的白马股遭遇“杀估值”，其中就包括前述基金重仓的多只股票。

“老道”的“傅老师”顶住压力在随后的二季度赚取了一些收益，原因在二季报中也有说明：“增加了煤炭资源板块个股”“增加了光伏和新能源个股”等。但在2022年三季度，睿远成长价值再度亏损，该季度出现了新旧能源行情交替，上一季度买入的新能源和光伏板块在三季度出现较大调整。

今年以来，“傅老师”依旧更钟情通讯和光伏股，睿远成长价值今年二季报中提及，“后十大持仓变化较大，我们增加了光伏和通讯类个股。”增持光伏的逻辑是电池组件加速布局和低成本智能化制造升级，增持通讯的逻辑是人工智能时代的到来，通信和算力的龙头企业在某些领域有突出地位。

不过，该基金在今年重点配置的TMT、新能源和医药板块都经历了较大调整，后续投资收益还将面临挑战。

未来业绩还需时间考量

睿远基金成立于2018年10月，彼时A股正处于行情极低的位置，公司由陈光明和傅鹏博等众多公募知名投资人士创办，由陈光明担任总经理，随后饶刚加入，2022年10月陈光明卸任总经理，饶刚接任此职务。除了前述几人，还有赵枫、朱璘这两位得力干将，以及新加入不久有多年银行理财背景的侯振新。

目前公司共有5位基金经理，4只公募基金，最新规模为519.23亿元。按规模排名，仅算中小型基金公司，但若论投研实力和相关人士的名气度，该公司在行业的受关注度并不小，从陆续成立的多只权益类基金规模便可看出。

睿远基金是一家专注长期价值投资的基金公司，不过，检验基金公司投研实力靠的是真实客观的数据。近两年睿远基金个别产品业绩遭遇了“滑铁卢”，但成立时间较短，未来长期业绩如何，还需要时间的考量。

《国际金融报》记者就爆款产品业绩不佳，后续投资策略等问题向睿远基金邮箱发送了采访函，但截至发稿，暂未有回应。